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2018年中国黄金行业发展情况和发展前景 首饰类成为增长主要动力【组图】

黄金产量有所下降,仍保持全球领跑

黄金作为硬通货,不仅可以作为金融市场的投资理财产品,同时黄金在首饰、工业制造中有着广泛的应用,我国长期位居全球黄金大国,黄金产量连续十二年领跑全球。

根据中国黄金协会统计数据显示,2012-2016年,我国黄金年产量(不含进口原料产金)波动提高,2016年我国黄金产量为453.49吨,达到峰值。2017年受到环保政策的影响,先后征收环保税、资源税以及在自然生态保护区取消矿业权,2018年受自然保护区内矿业权清退、资源危机矿山停产探矿,以及部分企业进行技术升级改造因素影响,我国黄金产量继续下滑至401.12吨。

2019年第一季度,我国黄金产量为92.78吨,与2018年同期相比,减少5.44吨,同比下降5.54%,延续了近两年的持续下降态势。

图表1:2012-2019年中国黄金产量(单位:吨,%)

黄金消费稳步上涨,首饰类成为增长主动力

黄金可以用于投资、工业生产和生活装饰等多个领域,在我国经济发展和居民生活水平提高的情况下,我国黄金消费量不断提高。根据中国黄金协会数据显示,2018年我国黄金实际消费量1151.43吨,连续6年保持全球第一位,与2017年同期相比增长5.73%,黄金消费市场回暖,首饰和金条、工业及其他用金继续稳定增长,金币销售略有下降。2019年第一季度,黄金实际消费量达到286.93吨,小幅增长0.69%。

图表2:2011-2019年中国黄金消费量(单位:吨,%)

 在我国黄金消费市场,黄金首饰类消费一直占据最重要地位。与中国传统的消费习俗有关,中国普通消费者偏爱黄金类的首饰,虽然近年来消费者购买黄金首饰有一定保值成分在内,但更多的用于日常佩戴。

2019年第一季度,我国黄金消费中,首饰类消费量188.05吨,同比增长4.18%,占全国黄金消费量的65.5%;金条消费量70.04吨,同比下降4.42%,占全国消费量的24.4%。国内黄金首饰消费继续保持增长态势,金币、工业及其他用金则出现了小幅下滑。整体来看,黄金消费的增长主要依赖于黄金首饰消费的增多,黄金首饰成为黄金消费增长的主要动力。

图表3:2019第一季度中国黄金细分领域消费结构及增长趋势(单位:吨,%)

黄金价格波动上涨,央行加大黄金储备

美联储主席鲍威尔在美国国会中表达出降息预期,美中贸易战给经济带来的风险日益升高之际,多方预测美联储7月份降息25基点。目前美国虽然处于失业率新低,但是房屋开工年化率下降,如果美联储降息,将带来美元汇率走低,为黄金价格上涨留出空间。

在此预期下,国际市场上黄金现货价格波动走高趋势较为明显。根据商务部数据显示,2019年5月24日,国际黄金价格为1279.62美元/盎司,六月份以来不断波动提高,及至7月19日,黄金价格已经提升至1419.4美元/盎司。

 图表4:2018-2019年国际黄金现货价格(单位:美元/盎司)

在黄金价格波动上涨下,多国央行处于多项原因加强了对黄金的储备。2019Q1全球央行净增持145.5吨黄金,同比增长68%,达到近6年以来全球央行一季度净买入新高。

我国央行数据显示,2019年6月官方储备资产中黄金资产6194万盎司,较5月增加33万盎司;央行已连续增持7个月,累计增持270万盎司(约84吨),黄金储备价值达到872.68亿美元。黄金储备的增加不仅有利于外汇储备的多样化,也有助于为人民币国际化背书。

 图表5:2018年12月-2019年6月中国黄金储备(单位:万盎司)

黄金饰品消费向多元化迈进

2019年第一季度,黄金首饰消费延续2018年的增长趋势,但增长幅度有所放缓。其中,古法金、硬金品类的日益畅销是销量增长的主因,K金类首饰增长幅度大大减缓。近年来,随着黄金饰品种类不断推陈出新,首饰加工商积极开拓新市场,黄金饰品市场消费结构已悄然转变,由传统单一投资型消费向多元化迈进。

Kitco黄金在7月22日发布的报告中称,黄金目前正在上涨,2020年将出现新的涨势,价格或将达到1500美元,未来黄金价格走强下,可能会对我国黄金首饰的消费产生一定程度的抑制,但是工业生产及其他中对黄金的需求将保持稳定,将支持我国黄金市场整体保持稳定发展。

以上数据及分析均来自于《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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